共同基金Q＆A

A：股票型基金依交易方式可分为开放式、封闭式二大种，其中封闭型基金及开放型基金性质与股票一样，交易获利皆视为资本利得，必须课征证券交易税及证券交易所得税，但因国内已经停征证券交易所得税，可免征证所税。 由于我国税制采属地主义，投资海外投资所获得的资本利得可免课征所得税，因此海外基金获利得以免税，至于部分基金每年将会配发股息，则视同为一般股票配发股利，列为基金受益人的年度利息收入计算，超过抵扣额27万元的部分必须课税，这也是为什么现在大部分的基金不配息的缘故。 另外，债券型基金可说是有钱人的避税天堂，它的利息比定存高，又不必课税，具有相当的节税效果。 Q：为什么投资共同基金较投资股票风险更低？ A：所谓共同基金（Mutual Fund）乃募集小额投资人的资金，集结成一笔数目较大的金额，交由专业投资机构代为管理操作，期间所产生的风险及收益都由全体投资人共同分享。由于共同基金受益人不是只有一人，因此风险非只由一人承担，同时交由专业机构研究人员提供资料交由基金经理人进行操作，无论在资讯的取得或操作专业度上，都较一般投资人更加有利。此外，投信公司在主管机关证期会的监督管理下，亦达到双重制衡效果，对投资人而言，当然投资共同基金比投资股票风险更低。 Q：海外基金与国内基金有什么不同？ A：共同基金的历史是由英国开始发展的，因此海外基金的历史及种类都比国内来得更多，投资的范围包括各国股票、债券、货币市场等，由于种类及支数繁多，按照风险承担程度约略可分收益型、稳健成长、积极成长二种类型，其中股票型基金还可细分为单一市场基金、区域型基金及全球型基金等几种。 海外基金与国内基金最大不同之处，是发行地的不同，所谓海外基金乃泛指国外发行的基金，国内基金则是指国内投信发行的基金。由于国内不少投信公司发投资在海外市场的基金，这些基金与海外基金不同的是，海外基金乃由海外基金经理人操作投资，国内发行投资在海外市的基金则是由国内基金经理人于国内自行操作，资料来源多半来自国外专业券商研究报告，由于这两种型态的基金都是投资在国外市场，将台币兑换外币操作，因此同样必须面临汇兑风险，投资人在购买不妨留意在该基金公开说明书上列明的信托条款中，是否注明可进行避险交易的操作，如此一来，一旦股市遇上不可抵抗因素将造成币值剧烈震荡，侵蚀基金原有获利。 （出处/直销世纪杂志第82期，1999/10/1）