股票投资，抢进杀出赚头少

「……Wow！Unbelievable！十局下半麦奎尔击出这场比赛最关键的再见全垒打！……」 「……三振！面对强投，这是麦奎尔今天遭到的第三次出局。前两次分别遭到封杀和接杀……」 忍人所不能忍，才能变富翁 怎么会？ 不要怀疑。即使是再强的打击者，他的打击表现也常常是高高低低、起起落落，充满了戏剧性。这是因为除了投手球投得好、防守球员防守佳之外，还有一项来自打击者本身的「情绪」因素在作祟。 「买股票就像是打棒球。」《理财圣经》作者黄培源表示，打击率能维持在4成上下的打击者都是些训练有素、身经百战的职业运动员，而菜鸟如果能有2成的打击率就算不错了！同样地，一个股票投资新手如果能不管股市的「涨」、「跌」与「红」、「黑」，每次都「忍」下来，不去低买高卖、抢进杀出，则每年的成长率（获利率）在20﹪左右，40年后，就有可能变成一个亿万富翁。但是，如果这个菜鸟心想一战成名，频频挥大棒，最后恐怕很难兴高采烈退「场」！ 了解影响股价的因素，好避风险 有这么严重吗？ 的确。一般而言，影响股价的因素有两类：（1）企业性因素—包括企业内在的营运效能、财务状况，与外在的政治因素、财经政策、经济景气和产业体质。（2）市场性因素—包括市场资金的供需与流失、投资素质、投资心理、人为操纵和技术性强弱等问题。 由于市场性因素容易受市场影响，企业性因素中的外在因素又因为非关企业经营，亦不易预先获得「可靠消息」，由此可知风险有多大！ 具体而言，股票投资的风险包括：1.上市公司财务发生变化，使得投资者的报酬产生不确定性的财务风险。 2.投资大众对于市场的预期与投资心态发生变化，使得股价产生不确定性的市场风险。 3.物价水准发生变化，使得投资的本息产生不确定性的购买力风险。 4.市场利率发生波动，使得投资者的报酬产生不确定性的利率风险。 5.因政策改变或发生重大变故，对股市产生重大冲击。 买股票就是赌博 「就如同坐云霄飞车那么刺激。」还在读硕士班时就进场操盘，以为可以凭知识赚钱的黄培源说：「这种因不确定性产生的风险，和云霄飞车不同的地方在于：搭乘者可以清楚看到下一个弯道，投资者只看得见今天的股市。所以，买股票就像是在暗室里搭云霄飞车。」 「又像是刚学骑自行车的孩子，当方向偏右时，人家告诉他不能立即向左转，不听劝告的孩子因为怕摔伤，猛转的结果是立刻跌倒。」黄培源表示，到最后，投资者往往不可能依资料和建议来投资，更多的时候是以「情绪」来决定买卖。也就是说，理性退位，感性成了唯一的老师。 五、6年的短线操作没有赚到钱，在柏克莱大学读博士班时研究过机率的黄培源说：「买股票就是赌博。就像赌局会有个抽头，短线操作之所以赚不到钱，原因就在于要缴付一笔包括证交税、手续费、资料费等昂贵的交易成本；此外，还要浪费时间和精神。因此，最好的赌博建议就是不要赌博。」 分散投资和节制买卖是门道 如果对股票就是情有独钟呢？ 曾经在美国美林证券公司上班的黄培源说：「真的非投资不可，就去证券公司上班。这样不但能获得第一手资料、学得专业，还有钱领。」 只是，不想坐在办公室里上班，然而「赌」性坚强的人又该怎么办？ 回台湾后在中华开发担任过副处长，后来在东海大学企研所当过所长的黄培源说：「生活在资本主义社会里，每个人都应该有钱，也都应该学会理财投资。买股票最重要的是选股，也就是选行业，其次是选行情。选行情就是看涨跌，属于市场技术面。选行业属于企业基本面，有几个条件：（1）其产品在未来为大众迫切需求；（2）供应商不多的寡占行业。」 理论知识这么完整、实战经验这么丰富，目前为威盛电子股份有限公司总经理特别助理的黄培源自承因为技痒，还是丢了一点小钱下去玩。「纯粹是过过瘾。」黄培源说：「我主要的投资是长期的，国内和国外大概有几十种。平均放才是金钟罩。另外，节制买卖也是我投资的原则。」 朋友，黄培源这个职业老手投资股票的门道就是「分散投资」和「节制买卖」，你—要不要跟进呢？ （出处/直销世纪杂志第91期，2000/07/1）