共同基金的分類和選擇（下）

共同基金的分類和選擇（下） 上期從交易方式和投資標的兩個分類來說明共同基金，本期再就投資區域做完整介紹，使有意願的投資人更清楚共同基金的種類，再就自己的個性與投資偏好選擇基金，如此才能輕鬆理財，獲得滿意的利潤。 共同基金已經成為時代理財的新趨勢。美國目前共同基金總規模已經超過4.5兆美元，平均每4個家庭就有一戶擁有一支以上的共同基金；在台灣共同基金的規模也有逐年成長的趨勢，從1997年至今，短短兩年就成長了160多億美元，可見共同基金已經成為現代人不能不知道的新式理財工具。現在就讓我們延續前期，再次一同進入共同基金的世界，輕輕鬆鬆了解共同基金理財術。 三、以投資區域來區分共同基金 以投資區域來區分共同基金又可以分成兩套分類系統，一套是分成投資國內股票市場的「國內型基金」和投資海外市場的「海外型基金」：另一套是分成投資單一國家的「單一國家基金」、投資同一區域中幾個不同國家的「區域型基金」和同時投資全球不同區域的「全球型基金」。 『國內基金』＆『海外基金』 1.國內基金 圖/本刊資料照片 國內基金是指由國內投信公司發行，並投資於國內金融市場的共同基金。這些基金的發行必須經由投信公司的主管機關－證期會核准，並受國內相關證券法規所規範。 2.海外基金 一般來說，海外基金可以分成兩種。 一種是由國內投信公司所發行、投資於海外金融市場的共同基金。這些基金在國內發行，所以多半以台幣作為計價單位，發行程序也和國內基金相同，必須經過證期會的申請核准，並受到國內相關證券法規的約束。 另一種海外基金是由海外的基金公司發行、並投資於海外金融市場的共同基金，這類海外基金通常由國內代銷銀行或投顧公司代理銷售。這類型的海外基金是在海外發行和投資，所以多半以美金或是投資標的區域的幣別作為計價單位，如日幣、馬克、歐元等。投資人在進行基金投資時，除了要考慮基金報酬率之外，還必須一併計算匯率兌換所可能產生的風險。另外，這類型的海外基金會收取較高的手續費，每筆最低申購金額也多在5萬元台幣以上。 『單一國家基金』＆『區域型基金』＆『全球型基金』 1. 單一國家基金：以某一個特定國家的金融市場作為投資對象，這類基金的投資區域集中在單一國家，所以基金淨值起伏波動較大，投資風險也因而偏高。目前市面上看到的共同基金，仍然以單一國家基金最多。 2. 區域型基金：區域型基金是以特定區域內多個國家作為投資對象，投資標的同時分散在幾個不同的國家，而各國的股市很少全面齊漲或齊跌，所以投資風險會比投資單一國家基金來得小，但是相對的投資收益也會因相互抵銷而較少。 3. 全球型基金：全球基金是以全球的金融市場作為投資對象，這類基金的投資區域涵蓋的範圍較廣、也較為分散，所以投資風險最低，但是收益累積的情況也相對最不顯著。 共同基金的選擇 面對市面上五花八門的共同基金，很多投資人會問：到底那一種共同基金最好？哪一種共同基金的投資報酬率最高？事實上，不但無法找到一支絕對最好的基金，而且也不應該只抱一支共同基金。投資人應該根據自己的性格、財力狀況、風險承受程度和理財目標等，設計一套最適合自己的共同基金投資組合，基金理財才能夠獲得最大的效率化。 例如年輕人或積極型的投資人對風險的承受度高、對市場的走向與波動較敏感，同時也追求較高的投資報酬率，所以在投資上可以加重風險性高的共同基金比重，像是單一市場基金、新興市場的區域型基金或是特定產業基金(如科技基金、金融基金等)。 穩健型的投資人或是一般收入中等的小家庭，投資共同基金時要求四平八穩，能容許投資過程的小小冒險，但是不希望因而侵蝕投資組合中的獲利，因此應該提高區域型基金或是全球型基金的比例，同時也可以加重較為穩健的債券型基金，在股票型基金的選擇上也可以考慮以平衡型基金為主。 至於理財性格較為保守，或是已屆退休之齡的投資者，其風險承受能力較低，投資期望上不見得要求高報酬，但是絕對不能忍受虧損，因此以全球金融市場為投資區域的平衡型基金或債券型基金是最適合的選擇。 多元投資組合獲利高 當然，投資人在選擇以共同基金作為投資理財工具時，最好也不要只持有一支共同基金，或是集中在單一投信公司所發行的各種基金。由於共同基金的種類繁多，所以投資人可以根據自己的需要和期望，搭配不同種類的基金成為一個多元的投資組合，並依照經濟景氣循環狀況、個別基金的投資報酬率和自己人生階段的不同，以一年為單位進行投資檢討，機動性的調整共同基金的投資組合，以獲得基金投資的效率最大化。 （出處/直銷世紀雜誌第88期，2000/05/1）