共同基金的分类和选择（下）

共同基金的分类和选择（下） 上期从交易方式和投资标的两个分类来说明共同基金，本期再就投资区域做完整介绍，使有意愿的投资人更清楚共同基金的种类，再就自己的个性与投资偏好选择基金，如此才能轻松理财，获得满意的利润。 共同基金已经成为时代理财的新趋势。美国目前共同基金总规模已经超过4.5兆美元，平均每4个家庭就有一户拥有一支以上的共同基金；在台湾共同基金的规模也有逐年成长的趋势，从1997年至今，短短两年就成长了160多亿美元，可见共同基金已经成为现代人不能不知道的新式理财工具。现在就让我们延续前期，再次一同进入共同基金的世界，轻轻松松了解共同基金理财术。 三、以投资区域来区分共同基金 以投资区域来区分共同基金又可以分成两套分类系统，一套是分成投资国内股票市场的「国内型基金」和投资海外市场的「海外型基金」：另一套是分成投资单一国家的「单一国家基金」、投资同一区域中几个不同国家的「区域型基金」和同时投资全球不同区域的「全球型基金」。 『国内基金』＆『海外基金』 1.国内基金 图/本刊资料照片 国内基金是指由国内投信公司发行，并投资于国内金融市场的共同基金。这些基金的发行必须经由投信公司的主管机关－证期会核准，并受国内相关证券法规所规范。 2.海外基金 一般来说，海外基金可以分成两种。 一种是由国内投信公司所发行、投资于海外金融市场的共同基金。这些基金在国内发行，所以多半以台币作为计价单位，发行程序也和国内基金相同，必须经过证期会的申请核准，并受到国内相关证券法规的约束。 另一种海外基金是由海外的基金公司发行、并投资于海外金融市场的共同基金，这类海外基金通常由国内代销银行或投顾公司代理销售。这类型的海外基金是在海外发行和投资，所以多半以美金或是投资标的区域的币别作为计价单位，如日币、马克、欧元等。投资人在进行基金投资时，除了要考虑基金报酬率之外，还必须一并计算汇率兑换所可能产生的风险。另外，这类型的海外基金会收取较高的手续费，每笔最低申购金额也多在5万元台币以上。 『单一国家基金』＆『区域型基金』＆『全球型基金』 1. 单一国家基金：以某一个特定国家的金融市场作为投资对象，这类基金的投资区域集中在单一国家，所以基金净值起伏波动较大，投资风险也因而偏高。目前市面上看到的共同基金，仍然以单一国家基金最多。 2. 区域型基金：区域型基金是以特定区域内多个国家作为投资对象，投资标的同时分散在几个不同的国家，而各国的股市很少全面齐涨或齐跌，所以投资风险会比投资单一国家基金来得小，但是相对的投资收益也会因相互抵销而较少。 3. 全球型基金：全球基金是以全球的金融市场作为投资对象，这类基金的投资区域涵盖的范围较广、也较为分散，所以投资风险最低，但是收益累积的情况也相对最不显著。 共同基金的选择 面对市面上五花八门的共同基金，很多投资人会问：到底那一种共同基金最好？哪一种共同基金的投资报酬率最高？事实上，不但无法找到一支绝对最好的基金，而且也不应该只抱一支共同基金。投资人应该根据自己的性格、财力状况、风险承受程度和理财目标等，设计一套最适合自己的共同基金投资组合，基金理财才能够获得最大的效率化。 例如年轻人或积极型的投资人对风险的承受度高、对市场的走向与波动较敏感，同时也追求较高的投资报酬率，所以在投资上可以加重风险性高的共同基金比重，像是单一市场基金、新兴市场的区域型基金或是特定产业基金(如科技基金、金融基金等)。 稳健型的投资人或是一般收入中等的小家庭，投资共同基金时要求四平八稳，能容许投资过程的小小冒险，但是不希望因而侵蚀投资组合中的获利，因此应该提高区域型基金或是全球型基金的比例，同时也可以加重较为稳健的债券型基金，在股票型基金的选择上也可以考虑以平衡型基金为主。 至于理财性格较为保守，或是已届退休之龄的投资者，其风险承受能力较低，投资期望上不见得要求高报酬，但是绝对不能忍受亏损，因此以全球金融市场为投资区域的平衡型基金或债券型基金是最适合的选择。 多元投资组合获利高 当然，投资人在选择以共同基金作为投资理财工具时，最好也不要只持有一支共同基金，或是集中在单一投信公司所发行的各种基金。由于共同基金的种类繁多，所以投资人可以根据自己的需要和期望，搭配不同种类的基金成为一个多元的投资组合，并依照经济景气循环状况、个别基金的投资报酬率和自己人生阶段的不同，以一年为单位进行投资检讨，机动性的调整共同基金的投资组合，以获得基金投资的效率最大化。 （出处/直销世纪杂志第88期，2000/05/1）