共同基金Q＆A

A：股票型基金依交易方式可分為開放式、封閉式二大種，其中封閉型基金及開放型基金性質與股票一樣，交易獲利皆視為資本利得，必須課徵證券交易稅及證券交易所得稅，但因國內已經停徵證券交易所得稅，可免徵證所稅。 由於我國稅制採屬地主義，投資海外投資所獲得的資本利得可免課徵所得稅，因此海外基金獲利得以免稅，至於部分基金每年將會配發股息，則視同為一般股票配發股利，列為基金受益人的年度利息收入計算，超過抵扣額27萬元的部分必須課稅，這也是為什麼現在大部分的基金不配息的緣故。 另外，債券型基金可說是有錢人的避稅天堂，它的利息比定存高，又不必課稅，具有相當的節稅效果。 Q：為什麼投資共同基金較投資股票風險更低？ A：所謂共同基金（Mutual Fund）乃募集小額投資人的資金，集結成一筆數目較大的金額，交由專業投資機構代為管理操作，期間所產生的風險及收益都由全體投資人共同分享。由於共同基金受益人不是只有一人，因此風險非只由一人承擔，同時交由專業機構研究人員提供資料交由基金經理人進行操作，無論在資訊的取得或操作專業度上，都較一般投資人更加有利。此外，投信公司在主管機關證期會的監督管理下，亦達到雙重制衡效果，對投資人而言，當然投資共同基金比投資股票風險更低。 Q：海外基金與國內基金有什麼不同？ A：共同基金的歷史是由英國開始發展的，因此海外基金的歷史及種類都比國內來得更多，投資的範圍包括各國股票、債券、貨幣市場等，由於種類及支數繁多，按照風險承擔程度約略可分收益型、穩健成長、積極成長二種類型，其中股票型基金還可細分為單一市場基金、區域型基金及全球型基金等幾種。 海外基金與國內基金最大不同之處，是發行地的不同，所謂海外基金乃泛指國外發行的基金，國內基金則是指國內投信發行的基金。由於國內不少投信公司發投資在海外市場的基金，這些基金與海外基金不同的是，海外基金乃由海外基金經理人操作投資，國內發行投資在海外市的基金則是由國內基金經理人於國內自行操作，資料來源多半來自國外專業券商研究報告，由於這兩種型態的基金都是投資在國外市場，將台幣兌換外幣操作，因此同樣必須面臨匯兌風險，投資人在購買不妨留意在該基金公開說明書上列明的信託條款中，是否註明可進行避險交易的操作，如此一來，一旦股市遇上不可抵抗因素將造成幣值劇烈震盪，侵蝕基金原有獲利。 （出處/直銷世紀雜誌第82期，1999/10/1）